הריבית של בנק ישראל: איך היא נקבעת ואיך היא משפיעה על המשכנתא והחיסכון שלכם

כמה פעמים בשנה מתפרסמת ההודעה: בנק ישראל החליט להעלות, להוריד או להשאיר את הריבית ללא שינוי. הכותרת עולה במהדורות החדשות, הכלכלנים מגיבים, ורוב הציבור תוהה מה זה בעצם אומר עבורו. האמת היא שהחלטת הריבית היא אחת ההחלטות הכלכליות שמשפיעות באופן הישיר ביותר על הכיס של כל משפחה בישראל: על המשכנתא, על ההלוואות, על החיסכון ואפילו על מחירי הדירות. הנה הסבר פשוט.

מה זו ריבית בנק ישראל

ריבית בנק ישראל היא הריבית שבה הבנק המרכזי מלווה כסף לבנקים המסחריים ומקבל מהם פיקדונות. זו הריבית הבסיסית במשק, וממנה נגזרות הריביות שהבנקים גובים מלקוחותיהם ומשלמים להם. כשבנק ישראל מעלה את הריבית, הכסף נעשה יקר יותר בכל המערכת. כשהוא מוריד אותה, הכסף נעשה זול יותר.

הוועדה המוניטרית של בנק ישראל מתכנסת בכמה מועדים קבועים בשנה ומחליטה על גובה הריבית. ההחלטה מבוססת על ניתוח של מצב המשק: קצב האינפלציה, מצב התעסוקה, שער החליפין, הצמיחה והסביבה הכלכלית העולמית. המטרה המרכזית היא שמירה על יציבות המחירים, כלומר שמירה על אינפלציה בתוך יעד שנקבע מראש, לצד תמיכה בצמיחה וביציבות המערכת הפיננסית.

למה מעלים או מורידים ריבית

ההיגיון מאחורי השינויים הוא פשוט יחסית. כשהאינפלציה גבוהה, כלומר המחירים עולים מהר מדי, בנק ישראל נוטה להעלות את הריבית. ריבית גבוהה מייקרת הלוואות, מעודדת חיסכון ומצננת את הביקושים במשק, ובעקבות זאת קצב עליית המחירים אמור להתמתן.

כשהמשק נחלש והאינפלציה נמוכה, בנק ישראל נוטה להוריד את הריבית. ריבית נמוכה מוזילה הלוואות, מעודדת השקעות וצריכה ותומכת בצמיחה. כמובן, המציאות מורכבת יותר, ויש גורמים רבים שמשפיעים על ההחלטה, כולל אירועים ביטחוניים ומשברים עולמיים. לכן גם הכלכלנים לא תמיד מצליחים לחזות את ההחלטות מראש.

ריבית הפריים והקשר למשכנתא

בישראל, ריבית הפריים נגזרת ישירות מריבית בנק ישראל, בתוספת מרווח קבוע. כל שינוי בריבית בנק ישראל משפיע מיד על ריבית הפריים, ומשם על כל ההלוואות שצמודות אליה. רוב המשכנתאות בישראל כוללות מסלול פריים, ולכן שינוי בריבית משפיע ישירות על ההחזר החודשי של משפחות רבות.

כשהריבית עולה, ההחזר החודשי במסלול הפריים עולה, ולעיתים בצורה משמעותית. מנגד, כשהיא יורדת, ההחזר יורד. מסלולים אחרים במשכנתא, כמו ריבית קבועה, אינם מושפעים מהשינויים לאחר שנלקחו, ומסלולי ריבית משתנה מושפעים בנקודות העדכון שלהם. זו הסיבה שיועצי משכנתאות ממליצים בדרך כלל לפזר את המשכנתא בין כמה מסלולים, כדי לאזן בין סיכון לעלות.

השפעה על הלוואות, אשראי ומינוס

לא רק המשכנתא מושפעת. הלוואות צרכניות, הלוואות לרכב, אשראי בכרטיסי אשראי ומסגרת המינוס בחשבון העו"ש נגזרים כולם, בדרך זו או אחרת, מרמת הריבית במשק. בתקופות של ריבית גבוהה, המינוס בבנק עלול להפוך ליקר מאוד, והלוואות שנלקחו בריבית משתנה מתייקרות.

במצב כזה כדאי לבחון את כל ההתחייבויות הפיננסיות של המשפחה. הנה כמה צעדים אפשריים:

• לבדוק את גובה הריבית בכל הלוואה ובמסגרת האשראי
• לצמצם ככל האפשר את השימוש במינוס, שהוא לרוב האשראי היקר ביותר
• לשקול איחוד הלוואות יקרות להלוואה אחת בתנאים טובים יותר
• לבדוק אם כדאי למחזר את המשכנתא או חלק ממנה
• לנהל משא ומתן עם הבנק על תנאי הריבית

במקרים מורכבים, מומלץ להיעזר ביועץ משכנתאות או ביועץ פיננסי בלתי תלוי.

הצד השני: חיסכון ופיקדונות

לשינויי הריבית יש גם צד חיובי, למי שיש לו חסכונות. כשהריבית עולה, הפיקדונות בבנקים מניבים יותר, וכך גם אפיקי השקעה סולידיים כמו קרנות כספיות ואגרות חוב קצרות. בתקופות של ריבית אפסית, הכסף בעו"ש או בפיקדון כמעט לא הניב דבר. בתקופות של ריבית גבוהה יותר, יש טעם לחפש את האפיק המתאים.

כדאי לזכור שהבנקים לא תמיד מעדכנים את ריבית הפיקדונות באותה מהירות שבה הם מעדכנים את ריבית ההלוואות. לכן שווה להשוות בין הצעות שונות, לבדוק אפיקים חלופיים ולשאת ולתת עם הבנק. כסף שיושב בעו"ש בלי סיבה הוא כסף שמפסיד, במיוחד כשהאינפלציה שוחקת את ערכו.

ריבית ומחירי הדירות

הקשר בין הריבית לבין שוק הדיור מעסיק את הציבור הישראלי במיוחד. ריבית נמוכה מוזילה את המשכנתאות ומאפשרת ליותר אנשים לקנות דירה, מה שמגביר את הביקוש ועשוי לדחוף את המחירים למעלה. ריבית גבוהה מייקרת את המשכנתאות ומצננת את הביקוש.

עם זאת, מחירי הדירות מושפעים מגורמים רבים נוספים: היצע הדירות, קצב הבנייה, מדיניות הממשלה, הגירה וציפיות הציבור. לכן אין קשר אוטומטי ומיידי בין החלטת ריבית לבין מחיר הדירה. מי ששוקל לקנות דירה כדאי שיתמקד ביכולת ההחזר שלו לאורך זמן, כולל תרחישים של עליית ריבית, ולא ינסה לתזמן את השוק.

איך לעקוב ולהתכונן להחלטה הבאה

מועדי החלטות הריבית מתפרסמים מראש, וההודעה של בנק ישראל מלווה בהסבר על השיקולים ולעיתים גם בתחזית של חטיבת המחקר לגבי המשך הדרך. מי שיש לו משכנתא בפריים או הלוואות בריבית משתנה יכול להיעזר במידע הזה כדי להעריך את הכיוון ולהיערך בהתאם. כדאי לזכור שתחזיות אינן הבטחה, והן משתנות בהתאם להתפתחויות במשק.

הדרך הנבונה להתכונן היא לבנות מרווח ביטחון בתקציב המשפחתי. אם ההחזר החודשי של המשכנתא עלול לעלות, עדיף לדעת מראש כמה זה עשוי להיות ולשמור כרית כספית שתאפשר לספוג את השינוי בלי להיכנס למינוס. מי שעומד לקחת משכנתא חדשה כדאי שיבדוק כיצד ייראה ההחזר בתרחיש של עליית ריבית, ולא רק לפי הריבית הנוכחית.

לסיכום, ריבית בנק ישראל היא לא רק עניין לכלכלנים. היא משפיעה על ההחזר החודשי של המשכנתא, על עלות ההלוואות ועל התשואה של החסכונות. הבנה בסיסית של המנגנון, מעקב אחרי ההחלטות ובחינה תקופתית של ההתחייבויות והחסכונות יעזרו לכם להתאים את עצמכם לשינויים ולקבל החלטות טובות יותר.